孙大莹：大家看的K线组合形态不可靠

资深交易者、策略评估专家、金融作家

长春人，1995年大学毕业后到杭州工作。1993年接触股票，1995年接触期货，曾任杭州某大型国企的 *** 盘手。

2007年做过外汇。现在主要精力放在期货市场，兼顾股票市场。《走出技术分析的陷阱》一书的作者，《华尔街智慧》一书的译者。

在交易方面，主观分析交易和程序化交易均有涉及，分析和研究过数百个各种类型交易策略，对交易策略的评估有相当独到的见解。2007年-2012年连续6年在期货市场实现每年60%以上的收益（其中某几年的收益远高于60%），交易风格稳妥，交易绩效稳定，注重风险控制，不追逐暴利。

在接受期货中国网专访的时候，孙大莹谈到他连续6年每年实现60%以上的收益的秘诀，他认为关键的原因在于对市场的认识和对风险的认识，还有交易系统的稳定性，稳定的系统可以容纳更大的回撤。孙大莹在期货市场上有着近20年的经验，他对交易也有自己的感悟，他认为交易并不是比谁盈利更多的游戏，交易是比谁生存能力更强，谁的策略更稳妥的游戏。现在各种各样的期货实盘大赛很多，但他认为各种按照盈利排名的交易大赛，实际上是扭曲了交易的本质和灵魂。

在交易方面，孙大莹在主观分析交易和程序化交易上均有涉及，他觉得主观交易会让自己感觉是作为一个主体存在的，可以做些自己想做的事。而且主观交易会让自己加深对市场的认识，提高程序化交易的水平。而程序化交易也许看起来像条捷径，其实这条路远没想像中那么近。因为真正的程序化交易，需要有一定的计算机编程能力，这个要求对相当多的人来说有一定难度。虽然还有另外一种手动下单的程序化交易，但是依然要找到可靠的交易策略和适合自己的资金管理方式。他打了个比方，这就像开着一条没有指南针、没有六分仪的船出海，要穿过数场暴风雨，去寻找万里之外的某个小岛一样不容易。而且孙大莹认为程序化交易更容易骗人，不但容易骗别人，也容易骗自己。虽然程序化交易可以画出漂亮的资金曲线，却只能交易过去的行情。所以他认为不要因为选择了程序化交易就轻视主观交易，主观交易也要做一些。做好程序化交易，需要对市场有深刻的认识，但是能帮自己深刻认识市场的不是程序化交易，而是主观交易。在选品种上无论是主观交易还是程序化交易，他首选流动性大的品种，其次会考虑品种的相关程度，最好品种之间相关性不高。在进场点和出场点的选择上，他认为出场点更重要，因为他觉得进场点带有主动性，出场点带有被动性。当出现建仓信号的时候，可以选择建仓，也可以选择等待下一个机会。但是出场点就不这么由人了，该平仓的时候，如果还在犹豫，还在计较，那早晚会完蛋。

《走出技术分析的陷阱》是孙大莹在2011年出版的书，该书用大量测试数据证明了常见技术分析方法并没有明显的获利能力，散户战胜市场的捷径是使用机械交易系统。涉及的内容有资金曲线和最大资金回撤、收益分布和资金回撤分布、不同股票间的测试、13-50均线交易系统等。他认为技术分析其实并不是纯粹客观的分析方法，大家天天在看的K线组合形态也不可靠。如果很客观很仔细地观察K线图，就会发现失败的例子其实远高于成功的例子。在谈到投资者应该如何走出技术分析的陷阱？孙大莹说要客观地面对自己，客观地面对市场，相信数学和统计学，不要人云亦云，也不要只接受自己愿意接受的观点。如果一定要做个交易者，就必须要勇于面对现实，不管现实有多残酷。永远记住，技术分析不是科学，只是艺术。他还翻译了一本书《华尔街智慧：高胜算短线交易策略》，是劳伦斯•康纳斯和“新金融怪杰”琳达瑞斯克于1996年合著并出版的。书包含了两位作者长达15年的交易经验，书中介绍了20个作者认为最好的策略。孙大莹还推荐了几本值得去看的书籍，一本是《海龟交易法则》，他认为这是在国内交易类的译著中翻译得最好的一本。还有两本书是世界最顶尖交易者的访谈，《金融怪杰》和《新金融怪杰》，这是经典中的经典。

孙大莹还提醒要进入期货市场的投资者要谨慎，因为这个世界只有进来的门，没有出去的路，除非把钱输光。

《在城市上建造城市——法国城市历史遗产保护实践》、《法国建筑·城市·景观遗产保护与价值重现》等。

根据个人图书馆的相关资料显示，国外历史建筑保护管理策略的书籍包括《在城市上建造城市——法国城市历史遗产保护实践》、《法国建筑·城市·景观遗产保护与价值重现》等，侧重点是城乡规划、建筑、景观、遗产保护。

英国保护古建筑有一条原则，就是政府不能强行拆除私人住宅，要按市价支付赔偿金。

现在的软件都是高级语言。不会像写C那么长的代码 都是封装好的函数。直接用即可

C++ MFC都是很专业的投资者在用。

不知道你以前有没有用过大智慧、通达信啥的。

文华的语言和其基本同源，对非程序化员出身的人比较适合

TB的语言更接近C一些，对程序员出身的人更熟悉些。

若你用文华的话，建议你直接上金字塔吧。语言和文华类似，但是一些稍复杂的策略文华就做不了了，文华目前的版本连全局变量都没有。你用了一阵子就又要换平台了。

若使用TB个人觉得可以考虑使用易盛。2者语言基本相同，而后者目前免费，TB按笔收的手续费提成还是很高的

编程不难，难的是能设计出稳定盈利的程序。先学习通达信里的编程吧，很简单的。我也是非计算机专业的，在大三时花了半学期就摸透了。你如果认真学习，一周内就能掌握了。没有什么技术含量。股票软件程序化交易不太现实，目前好像没有券商不支持。期货程序化交易一般是用文华财经。

从学会到精通一个月左右。编程不难，难在编出稳定盈利的程序。

先看一下里面的函数，都有介绍的。网上有很多教程。很好编的，没有C语言那么复杂。

有问题可以继续追问

在知乎上也看到一个有趣的版本。

假想你是一家卖煎饼果子的老板，你每天的任务就是摊煎饼果子→卖出去→摊煎饼果子→卖出去。

不要紧，过两年就老了。

摊煎饼的第一段经历

作为聪明的老板，摊了一个月的煎饼后，你发现了之中重要窍门：用20067ml的面粉，摊58秒24厘的时候，加一个50g鸡蛋，然后用木杆绕中心作半径204cm的圆摊开鸡蛋，再摊401秒后反面摊344秒，起锅撒10g洋葱以及35g香菜。

这就是量化投资。

当然量化投资也不一定就好。隔壁老王也学你量化投资，结果他加的香菜是14g不够香，然后大家都来吃你的煎饼果子了。（市场的直觉仍然是重点）

摊煎饼的第二段经历

你觉得自己摊太麻烦，于是你是收了一个煎饼果子徒弟，然后把你摊煎饼经验（算法）告诉你的徒弟，你的徒弟也可以这样做了。

这就是算法交易。

注意算法交易不一定是程序化的，比如有一些因素不好控制（鸡蛋大小不一），这样的话不用程序他们的煎饼果子反而更好吃。不过你也结合了一些程序交易，比如撒洋葱和香菜就是固定的机器手悬空而撒，效果极佳。

摊煎饼的第三段经历

因为某些原因，你怀疑徒弟可能出问题，而你又机智地发现，这个动作既然是有规律重复的，干嘛不买一个机器人来摊煎饼果子→卖出去→摊煎饼果子→卖出去，这样的话，你每天的任务就只要检查机器线路，改进一下机器人动作，然后在旁边数钱钱。这就叫程序化交易。

摊煎饼的第四段经历

在此摊煎饼果子期间，你突然发现当早上太阳位于明媚而哀伤的45°角时，来买煎饼果子的人会增加。但是经过几天的观察后，发现也不是一定会增加，只是普遍来说人会多一些。这个时候，你可以通过预计人数增加多摊几个煎饼果子。

这就是统计套利的基本意思。

但是问题来了：为啥太阳位于明媚而哀伤的45°角时人就多一点？

唔， 可能喜欢吃煎饼果子的人都喜欢看郭小四的书吧，也可能吃煎饼果子的人都是45°角时才起床来买早点，也可能是这个时候的煎饼果子机器人的脸庞最迷人吸引了 无数少女围观…… 唔，谁知道呢。（统计套利就是这样，有时候很难讲清楚到底为什么有价差，波动到底是什么引起的，不过……在统计意义上你可以用这个赚钱就足够了）

但 注意统计套利的方法多种多样，绝不是这么简单。 比如你还发现，在几条街以外的地方有好几家高级煎饼果子店，他们也都发现了这一规律因此每当45°时就都把煎饼果子卖贵相同的价格。但有一天你发现太阳 45°的时候老李家的价格并没有跟其他煎饼果子店价格一样变动，你决定今儿个歇业，直接从老李家买煎饼果子去卖给其他家套利（不谈利润的问 题……）。这其实就是pairs strategy。

摊煎饼的第五段经历

某天，楼上张寡妇准备打电话要一百个煎饼果子，每个三块八毛。这番心理活动被你察觉到，然后你立马跑去李二狗的摊位买了几十个煎饼果子，价格是三块六。

然后你以像是在翠花床上被她老公赵铁柱捉到奸一样的的速度跑到了张寡妇家门口，以三块八卖给了张寡妇，虽然利少可是简直稳赚！ 当然，偶尔张寡妇来姨妈心情不好，也可能就不要你的果子了，这时候二狗是不退你的，你得自己想办法把你的果子卖掉。

这就是高频交易。

双均线策略

1 原理

均线的“前世今生”

均线，一个进行形态分析时总也绕不过去的指标。

均线最早由美国投资专家Joseph EGranville(格兰威尔)于20世纪中期提出，现在仍然广泛为人们使用，成为判断买卖信号的一大重要指标。从统计角度来说，均线就是历史价格的平均值，可以代表过去N日股价的平均走势。

1962年7月，Joseph EGranville在他的书中提出了著名的Granville八大买卖法则。只利用股价和均线即可进行择时，方法简单有效，一经提出，迅速受到市场追捧。尤其是其中的金叉和死叉信号，更是沿用至今。

Granville 八大法则其中有四条是用于判断买进时机，另外四条是用于判断卖出时机。买进和卖出法则一一对应，分布在高点的左右两侧（除买4和卖4以外）。法则内容如下所示：

买1：均线整体上行，股价由下至上上穿均线，此为黄金交叉，形成第一个买点。

买2：股价出现下跌迹象，但尚未跌破均线，此时均线变成支撑线，形成第二个买点。

买3：股价仍处于均线上方，但呈现急剧下跌趋势。当跌破均线时，出现第三个买点。

买4：（右侧）股价和均线都处于下降通道，且股价处于均线下方，严重远离均线，出现第四个买点。

卖1：均线由上升状态变为缓慢下降的状态，股价也开始下降。当股价跌破均线时，此为死亡交叉，形成第一个卖点。

卖2：股价仍处于均线之下，但股价开始呈现上涨趋势，当股价无限接近均线但尚未突破时，此时均线变成阻力线，形成第二个卖点。

卖3：股价终于突破均线，处于均线上方。但持续时间不长，股价开始下跌，直至再一次跌破均线，此为第三个卖点。

卖4：（左侧）股价和均线都在上涨，股价上涨的速度远快于均线上涨的速度。当股价严重偏离均线时，出现第四个卖点。

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