寒冬里，那些被追捧的创业者丨深网

作者 | 薛芳 编辑 | 康晓

来源 | 腾讯深网（公号 ID：qqshenwang）

所谓的创投圈资本寒冬，完全没有影响张杰龙的融资节奏。

张杰龙现在的身份是G7智慧物联网（以下简称G7）首席财务官,在此前，张杰龙做过12年投资，带领团队投资了普洛斯、蚂蚁金服、蔚来 汽车 、美菜等企业。

12月10日， G7宣布完成新一轮32亿美元融资，此次融资创下了全球物联网领域融资金额的最高纪录。在过去一年多以来，G7累计融资超过5亿美元，已成为全球物联网领域最炙手可热的 科技 公司之一。

今年3月张杰龙加入G7后，负责企业融资、战略合作，从6月份开始到10月份的4个月间，他陆陆续续见了20家投资机构，“最初也没打算融那么多，”张杰龙告诉《深网》，融资的时间周期比他预期的要长一些，但相对是顺利的。“资本寒冬”里，一个平均的案子完成需要平均七八个月。

在融资这个事情上，这家公司一直有绝对的主导权。在挑投资人的时候，是非常挑剔的，除了能给钱外，还看在业务上有什么协同。

张杰龙表示，“整个融资过程中G7的估值一分钱都没有降过。一个合理的价格让新来的投资人未来能得到一个合理的回报，这个事情从融资开始就拍板了，没有投资人跟我们提估值这件事。”

2018年，穿透区块链和共享单车等行业的大起大落，中国风险资本对创业者的偏好已悄然转向。美团CEO王兴说，下一个创新方向是供给侧的改革。产业互联网的独角兽们逐渐走入大众视野。

对于大多数C端用户，G7此前非常陌生。但G7无处不在。网购的热带蔬果、海味生鲜，快递到家是新鲜的，这背后也许就有冷链物流场景里G7温控机器人的功劳……在中国公路物流的各个关键环节里，G7是无处不在。

资本寒冬里，G7的融资并非孤例。12月25日，猿辅导公司宣布完成了3亿美元的融资；12月12日，瑞幸咖啡宣布完成2亿美元B轮融资；10月，瓜子母公司车好多集团宣布获得162亿美元C+轮融资；7月，明略数据宣布获得10亿人民币融资……

数据显示：投资方面，今年前11月股权投资总额超过了1万亿，同比下降66%，投资案例9773起，同比上升7%。投资依然活跃。清科集团创始人倪正东认为，2018年中国股权投资市场迎来了一个 历史 拐点。

VIPKID创始人米雯娟在今年1月的IF2018极客公园创新大会上谈过她构想的“新教育”，即以技术为核心竞争力来提供教育。她当时表示：“如果说学习启蒙是一个上千亿美元的市场，那么新教育的市场将达到万亿美元级别。”

在今年3月23日， 科技 部发布了2017年中国独角兽企业名单，164家企业入选独角兽名单，其中互联网教育行业有9家公司。

6月21日，VIPKID确认完成5亿美金的D+轮融资。此轮融资结束后，其估值将达到30亿美元，而VIPKID将成为全世界估值最高的互联网英语培训公司。

从媒体公开数据来看，2018年上半年中国K12教育领域融资总额约为15亿美金，VIPKID一家就拿到市场上三分之一的融资额。加上去年8月获得的2亿美元D轮融资，VIPKID在不到一年时间内融资就高达7亿美元。

资本寒冬之中，资金为了避险，正愈来愈向头部群体聚拢着，对于热门赛道的独角兽企业来说，即使面临资本寒冬，融资依然不是问题。

“资本寒冬里，创投的基金就开始避险，选择之一是把钱投给那些已经跑出来的独角兽，就是所谓越是头部的钱，项目越容易拿钱，因为它已经是头部了，资本投它是最容易过会，同时也“政治正确”。”知卓资本合伙人杜欣认为。

吴明辉2000年毕业于北大数学系，他在2014年创办了明略数据，这是一家支持分析决策的行业人工智能公司。明略对标的是美国的Palantir公司。这家大数据公司最著名的案例是通过情报分析帮助美国政府追捕到了本拉登。

吴明辉向腾讯《深网》复盘了明略的融资经历，“A轮还没签对方就把钱打了过来。我们一直不担心融资问题，不怎么做宣传，免得份额不够分，还会得罪人。”尽管A轮融资并未做宣传，但很快一些资本的投资经理找上门来。

“红杉看好这个赛道之后考察了几个公司，红杉的投资经理相信只有技术人员才最清楚谁家技术强，他们问两个公司的CTO，这个赛道谁家技术最强，两家都说是明略。那时A轮已经结束了，我就说，你们再等几个月吧。”

几个月后，吴明辉报了估值，红杉资本很干脆。因此明略数据的融资对吴明辉来说，特别顺畅，基本是B轮定了的时候，C轮基金就排队等着了。因为涉及到安防，吴明辉还得对GP和LP做尽调，确保是人民币的基金。

如果把明略数据融资历程置于整个AI赛道中，就会发现整个AI行业水涨船高。根据 IT 桔子统计的数据显示，从 2013 年至今，AI 领域共有 1332 家创业公司，共 2371 起投资事件，投资总额为 2885 亿元。

据 IT 桔子的统计数据，2018年融资额度可以位列前五的企业，有三家企业是位于AI赛道的，商汤 科技 (D 轮)、优必选 科技 (C 轮)、旷视 科技 Face++(D 轮)。

数据显示：2018 AI领域的投资事件共 410 起， 投资总额1078 亿元，相对 2017 年，投资事件则减少了1/3，但投资总额却增长了1/4。

资金正在集中涌入头部公司，这恰好解释了 2018 年投资事件数量降低，而投资额度却在不断增加的趋势。7月份，旷视 科技 Face++获投D轮6亿美元融资；9月份，商汤 科技 获得来自软银愿景基金的一笔10亿美元融资。

“危机之后，能看到更伟大公司的诞生。今天如果行业感觉瑟瑟发抖，应该看到一个积极面，是新的经济体和新的经济点正在萌芽阶段。” 创新工场合伙人张鹰说。

创新工场管理合伙人汪华解释，中国不是单一经济体，它就像是一块魔方，是由人口地域、发展阶段、前端后端和不同分化的行业所分割的多元经济体。每个维度和每个不均衡都构成了新的子平台机会，市场颠覆式的机会仍在迸发。经济周期进入调整期，但又有大量高速成长的公司不断涌现。

2018年4月初，大疆新一轮10亿美元股权融资曝光。这次融资，大疆采用了竞价的方式。4月3日，首轮竞价结束，共有近100家投资机构递交了保证金和竞价申请，认购金额较计划融资额超过了30倍。

这仅仅是大疆融资中的一个细节。大疆作为无人机界的“独苗”，成立至今已超过10年，2016年发布的《2016年中国独角兽企业发展报告》榜单，大疆以100亿美元估值位列第7。

独角兽概念被爆炒之下，四处搜寻独角兽的私募基金发起者们捧着大疆的融资材料，兜售这家无人机巨头的份额。因此，才出现了这种融资奇景，投资人上门送钱，好几倍的送。

所有融资顺利的独角兽，背后的逻辑是“家有梧桐树，飞来金凤凰”。以G7为例，为什么一线的私募股权基金、产业资本、国家队投资机构都对这家公司青睐有加？

泰合资本认为：G7用了8年的时间，才实现了数据从“可视”到规模“可用”并产生商业价值，似乎是家“慢”公司，但恰恰是这样的“慢”和耐心，铸就了这家公司的壁垒。G7这家“慢”公司，蜕变为全球物联网领域的明星 科技 公司，这家企业一直在练内功。

而对明略数据的吴明辉来说，他在行业的变局中看到了机会。

2014年前，大国企、机构的数据库订单还是会给Oracle等国际品牌。斯诺登事件之后，吴明辉发现很多机关单位的硬件及业务系统开始国产化，吴明辉笃定To B的中国数据公司将迎来大变局。

“明略最核心的竞争力是，中国众多大的IT公司都是上一个时代的，他们做的是信息化、IT化。以后是智能化的时代。而明略的资源禀赋刚好满足智能化时代对底层技术+上层应用的要求。”吴明辉认为。

而红杉资本在尽调后给予明略数据的评价是——“腰部最强的公司”，中层非常强大，尽调访谈到二十几个人的时候，还能聊出信息增量。红杉投资宣布后，投资机构更是蜂拥而至……

东边日出西边雨，半江瑟瑟半江红。只有热门赛道里的苦练内功的头部公司，才能感受到资本的热情。

“对于真正的创业者来说，没有寒冬。这个资本寒冬，把不能形成一个闭环的公司全部淘汰掉了。不能形成一个完整管理的公司淘汰掉了，不能经受一个经济周期的公司淘汰掉了。”星瀚资本的创始人杨歌告诉腾讯《深网》。

泰合资本在《寒冬比想象更冷，创业进入白银时代》中提到，市场今年出手最多的20家机构中，只有25%的投资人还表示要积极看项目。毋庸置疑，杨歌属于那25%。

杨歌，85年生人，毕业于清华大学，2015年4月成立星瀚资本。此前，他经历过7次创业。星瀚资本重点投资TMT(人工智能、大数据+、互联网+、消费升级、生物技术等)与文创领域（文化 娱乐 ，视频等）的中早期项目。

12月10号，是一个星期六，三里屯写字楼20层星瀚资本办公室，星瀚资本每月一次的投资决策会正在召开，12个创业人来到公司，从上午十点到晚上七点，整一天。星瀚资本的创始人杨歌看来，公司看起来像个热闹的茶馆。

“2018年下半年我投了一些原来长期不敢投的行业，比如生命科学、VR、教育、智能硬件和互联网金融。这些都是我前两年长期观望的领域，因为估值不合理，寒冬把泡沫挤掉了。”

当然并不是所有的投资人都像杨歌这样，加快了投资节奏。

青山资本创始合伙人张野表示，青山的出手速度在变慢。他认为，2018年下半年的融资环境更差，而一个项目在完成天使轮后通常必须在半年到1年内拿到下一轮融资。于是，青山刻意减缓了节奏。

对知卓资本的杜欣来说，整个下半年，他的整个投资状态进入了慢动作，但他依然在大量的看项目，见到他的时候，他刚刚从深圳看项目回来。

“创投机构冬日里一块钱是可以当两块钱花，先呵护之前投的项目别出问题；同时都在博一个市场的挤出效应，风停了不靠谱的先被淘汰，活下来的项目经过市场的检验，收拾残局，让整个市场会回归到 健康 态”，杜欣说，“这是部分投资人大量的看项目出手慢的原因。
有多个投资人表示，2018年的资本寒冬只是经济周期。2018年是杜欣做投资的第8个年头，所谓的资本寒冬就是金融行业的周期性震荡。类似的资本市场震荡在2000年（互联网泡沫破灭）、2008年（次贷危机）、2013年（中概股危机/IPO堰塞湖）、2015年（熔断）都有过。

而美国经济学家韦利斯米切尔认为，一个完整的经济周期由以下几个极端组成：扩张阶段，此时大部分经济活动同时出现扩张，继而出现类似的普遍性衰退，然后是收缩，以及融入下一个经济周期扩张阶段的复苏阶段；这个变化的序列重复发生，但不定期。

杜欣告诉腾讯《深网》，“资本寒冬是好事情，一些不靠谱的创投人离开了，整个市场回归到理性。这也是是2014年创业潮后，一级市场泡沫的破灭。”

2014年开始的万众创业也催生了国内VC创业潮；2014年京东和阿里上市,美元基金的LP纷纷觉得应该在中国多配置一些资产。因此，一波老牌美元基金的骨干出走，自立门户。泡沫催生风口，O2O、新零售、无人货架……

清科集团旗下私募通统计，2014年VC/PE机构共新募集745支可投资于中国大陆的基金，较十年前市场规模增长近10倍；2014年中国私募股权投资市场共完成3,626起投资案例，投资交易共计涉及金额71166亿美元，创 历史 新高。

创业潮中，头部项目的估值也被抬高了。以ofo为例。到2017年E轮融资，ofo估值已达30亿美金（约193亿人民币）——2016年4月，ofo的估值仅为1亿人民币——在极短时间内，众多资本参与下，ofo的估值翻了近200倍。

而今年年中，易凯资本CEO王冉表示，“今年下半年流入一级市场的资金将会出现断崖式下跌，至少减少50-60%，甚至可能到70%-80%。中国一级市场的估值水平半年内会普降30%，个泡沫比较严重的领域甚至可能会下降50%以上。”

王冉所言非虚。北极光创投创始人，董事总经理邓锋表示，北极光创投一年大概看6000家企业，2018年投了40家企业，筛选比例不到1%。

邓锋表示，“创投市场今年的变化很大，资本市场退出不好，导致融资市场也不好。但我感觉案子的估值普遍没那么高了，开始往下走了。不再经常出现今天看一个项目，明天给条款，后天要签字这种状况了。”

潮退了，挤掉了泡沫后的热门赛道，不再喧嚣。

今年12月，张颖在朋友圈发布状态称——“2018年艰难这话题，我觉得被放大了。本来很多人就是在大趋势上升中赚钱，没思考、没核心竞争力、没准备、没聚焦、没远见、没决心。现在经济动荡，不死不活，或者死得很惨都太正常。对那些有聚焦、有核心竞争力、有执行力、有决心的少数人和企业来说，这才是最好的时间点。”

持相同观点的还有创新工场董事长李开复，他表示，经济必然存在其周期，从 历史 上来看，在较大挑战发生的时候，反而是投资甚至创业最好的机会，因为那些靠热潮出来“忽悠”的创业者，在寒冬时会缩起头；而真正有想法、有理想、有能力的，才会在此时仍坚持创业。”

“市场经历过寒冬期之后，沉淀下来的就是秉承正确的投资理念的投资人和创业者，他知道创投是怎么回事。既不如想象那么美好，一年十几倍，几十倍的回报，但是也没有想那么糟糕，他们是价值创造者，追求的是逆周期性的行业成长的红利。”杜欣认为。

它代表的是“人工智能+智能装备”。作为一家物联网科技企业,人工智能是G7的底色。然而,投身实体装备,G7的战略是如何落地的
两年时间过去了,我们看到G7数字货舱从2018年第一台交付,到今天可以从轨迹、载重、量方、温控、胎压等多个维度“说话”,记录自己的运营数据。
在这一“数据库”中,2019年G7数字货舱选出了一名“年度劳模”——一台全年跑出了3022万公里的福佑卡车挂车,相当于绕地球8圈,平均月行驶里程达到25万公里,出勤率92%。
与此同时,G7智能装备业务总裁王晴童于近日的G7数字货舱科技日上透露,G7通过经营性租赁的模式,已经交付7567台数字货舱。
从这个角度来看,G7数字货舱是G7“做有结果的技术”理念的一种体现,不仅推动着资产效率的提升,也在改变着资产服务的方式。

1、更普惠的AIoT
“现在物流行业基本是义务劳动的时代。作为整个商品流通环节的成本中心,物流企业对成本极度敏感。”汤氏供应链总裁汤鲁飞如此描述当前物流行业的状态。这种“敏感”,对于像汤氏供应链这样的专属整车企业来说,或许感受要更强一些。
因此,当那些看起来很性感的物流技术流入这个行业时,从业者往往会从性价比的角度来看,技术能否对企业成本做到有效改善。
这也是G7“做有结果的技术”的理念,技术公司要站在客户的角度算账,二者要打同一把算盘。正如翟学魂口中所说的:“要把任何技术,都变成客户的结果。”
那么,这种结果是什么
新伟物流是一家运营广州到江苏的专线企业。配载能力决定专线的利润水平,而数字货车的使用,能帮助企业车辆的装载率达到80%以上。
徐州星辉物流是一个拥有近180台车的大车队,主要服务快递、快运客户。按轴收费政策实施以来,G7数字货舱为其定制了一套租挂方案,目前其租用的50台挂车,单车每公里成本得到了2-3毛钱的优化……
到今天,G7数字货舱已经开发出15种IoT功能,包括头挂匹配、AI量方、载重测量、防侧翻风险预警、震动监控、厢内监控、高精度定位、远程冷机控制等等,不同程度地改变着物流企业的精细化运营。
而在接下来G7数字货舱20战略中,王晴童强调了“更强大、更普惠”这两个关键词,并表示,新的战略中货舱功能年均要提升20%,成本年均要降低20%。

G7智能装备业务总裁王晴童
在G7数字货舱科技日上,G7供应链IoT产品中心总经理黄易飞介绍了量方、载重和冷链的技术升级。其中,AI量方20,用1个激光雷达传感器替代过去的36个红外传感器,实现车内货物装载体积的自动化测量,大幅降低了方案的硬件成本,也降低了安装复杂度和维护成本;载重20,将原有方案设备的50kg降到低于1kg,大幅降低了70%设备成本;冷链20,在新方案支持无线温感、远程 *** 控冷机,并可实现全程货物和震动监控。
无论是产品的功能,还是产品安装的成本与复杂度,G7都为技术的普及打好了基础。据了解,G7物联网推出由“量方20+GPS+头挂匹配”组成的智能基础包,使用G7数字货舱的客户单车一天只需支付2元。
过去,由于安装的复杂度与设备成本的因素,G7数字货舱更多是“前装”的概念;如今“后装”也变得可能,而这也是王晴童描述的20战略中,推动单车智能走向车队智能的重要因素。
也因此,当前G7数字货舱交付量达到7567台的时候,其才有底气在20战略中将这一数字扩展到未来5年100000台。
2、资产服务降本
在资产管理规模上,G7数字货舱提出的100000台不是一个小数目。而这一目标背后的支撑,除了来自技术上的自信之外,还要基于一个大的判断:资产服务化。
近两年来,市场上出现了一些经营性租赁的资产管理平台。这种现象背后的逻辑在翟学魂看来,是类似挂车、车头这样的生产工具应该“从资产变为服务”。
“过去,人们喝水时需要自己打井;现代社会,我们都用自来水,不用每个人打井。同样的道理,在运输行业,我们也应该让车头和挂车都变成服务,我们用的时候就付一点钱,就像用自来水那么便宜的方式来获得。”翟学魂解释道。

G7创始人翟学魂
而最近几年,物流行业已进入微利时代;同时在新的政策驱动下,资产也到了换代的时间节点,叠加上业务的波动性等种种因素,经营性租赁时代也将加速到来。
根据公开数据显示,世界范围内,通过经营性租赁获取挂车的比例稳定在16%,在一些经济发达国家和地区类似美国,这个数字甚至达到20%以上。
对比国内,根据中集车辆副总裁孙春安提供的数据,目前中国市场上挂车的保有量大约是300万台,其中G7数字货舱服务的主要细分领域快递快运行业中,挂车保有量为20多万台。以当前G7数字货舱7567台的数据来算的话,大概占到这个市场规模3%。
这种渗透率从近两年开始打开。尤其是受今年上半年疫情因素影响,物流车队企业出于现金流压力、未来业务预期等因素考虑下,开始尝试通过经营性租赁这种相对较轻的方式,优化资产配置结构。
在翟学魂看来,经营性租赁模式的时间窗口已经打开,未来三到五年内,这个市场的形态会发生根本性的变化。这种以生产能力作为服务的形式,将在市场占有15%、20%,甚至更高的份额。
然而,新的形式需要集技术、装备、运营、金融等为一体,给客户一个结果。这意味着新的模式需要整个生态圈共同促进。
做“有格局的朋友圈”
事实上,G7物联网已经在通过合资公司的方式,组建朋友圈。
比如,其与中国铝业成立了“开投铝程”,主要是进行挂车轻量化的研发,并通过探索资产回收效率的方式,寻找铝制厢的成本空间;与威伯科成立了“吉七威伯科”,主要是进行制动系统的网联化、智能化以及挂车远程通信的开发,例如AEBS;与普洛斯成立了“云挂”,主要对数十万元一台的挂车提供低成本的金融服务和资产运营管理;与日本丸红株式会社成立“吉红”,专注冷链挂车的业务等等。
翟学魂给这个“朋友圈”起了个名字:“有格局的朋友圈”。其中的含义在于,大家用一个至少合作十年的态度,把合作伙伴中最伟大的部分加在一起,变成客户最需要的东西。
这个过程中,整个“朋友圈”形成一个良性循环,大家共同围绕资产服务化这一共识,为客户提供有价值的服务的同时,也为朋友圈企业提供有价值的订单。这种良性循环也在推动着大家把资产服务这件事做得更好、更便宜、更有结果。

---