做空报告揭瑞幸咖啡数据造假，瑞幸回应周一见

瑞幸咖啡（NASDAQ:LK）的股价经历了跌宕的一天。

1月31日晚间，做空机构浑水在Twitter发文称，其收到了一份长达89页的不明身份的报告，该报告声称“在其6.45亿美元的首次公开募股之后，该公司从2019年第三季度开始捏造财务和运营数据，已经演变成了一场骗局”。

这份报告的作者称其派了92个全职和1400个兼职调查员，收集了25000多张小票，进行了10000个小时的门店录像，并且收集了大量内部微信聊天记录。指出瑞幸咖啡在2019年第三季度和2019年第四季度，每店每日商品数量分别夸大了至少69%和88%，且有11260小时的门店流量视频为证。

该消息一出，瑞幸股价应声下跌，最大跌幅超过26%，跌至26.75美元，此后跌幅收窄，收盘时跌幅10.74%，盘后跌1.51%。

浑水附赠的报告中，涵盖了瑞幸存在欺诈行为的5个证据、6个信号和5个商业模式缺陷。

瑞幸咖啡官方对此暂无具体回应，并称以周一（2月3日）SEC的公告为准。

浑水（Muddy Waters Research）以做空中概股知名，此前做空过在香港上市的辉山乳业、安踏 体育 等公司，其中辉山乳业已因债务危机退市。

此次的匿名报告给出的5个证据指向了瑞幸的数据造假。例如证据3称，报告人收集了25843份客户收据，发现瑞幸将每件商品的净售价至少提高了1.23元或12.3%，人为地维持了这种商业模式。在实际情况中，商店层面的损失高达24.7%-28%。不包括免费产品，实际销售价格为上市价格的46%，而不是管理层声称的55%。

证据4称，瑞幸将2019年第三季度的广告支出夸大了逾150%，尤其是在分众传媒上的支出。瑞幸有可能将其被夸大的广告费用重新用于增加收入和店面利润。

由于上述报告的作者为匿名，其可信度尚存疑，但浑水研究公司表示，它相信有关瑞幸咖啡夸大其每家商店所售商品数量的指控。

根据瑞幸咖啡此前公布的财报，其三季度营收为15.416亿元，同比增长540.2%；净亏损5.319亿元，同比扩大9.7%，但比二季度的净亏损6.8亿元有所缩小。

就具体收入明细而言，饮料净收入11.454亿元（1.602亿美元），其他产品的净收入为3.478亿元（4870万美元），其他收入（主要包括送货费）为4840万元（680万美元），分别占2019年第三季度总净收入的74.3%、22.6%和3.1%。

第三季度，瑞幸销售和营销费用为5.77亿元，在营收中占比约三成。

据瑞幸创始人钱治亚披露，截至2019年年底，瑞幸直营门店数量达到了4507家，总用户数达到4000万，四季度新增1000万用户数。

受武汉新冠肺炎疫情影响，1月23日起瑞幸咖啡在武汉的门店全部已经关闭。

瑞幸咖啡2021年营收近80亿元，瑞幸咖啡现有的门店为6024家，瑞幸的业务正在有序开展。

瑞幸在前两年是一个传奇，到现在仍然是一个传奇，国内的人知道瑞幸的时候，瑞幸当时就已经被曝光财务造假，同时不少媒体将瑞幸的行为称之为拿美国投资者的钱请中国消费者喝咖啡。这一波反向营销让瑞幸在口碑的心目中扎稳了根，之后美国联交所让瑞幸破产退市让人新生可怜，随着瑞幸咖啡破产重整程序的有序进行，瑞幸咖啡于前几天就结束了破产重整程序，而且目前门店也在经历了大规模缩减之后，重新进入有序扩张状态。

瑞幸去年营收80亿元：已结束破产重整程序

瑞幸去年的营收达到了80亿元，毛利高达12亿元，这都是经过专业的会计师事务所审计得出的数字。经历了高管层重组以后，瑞幸咖啡与美国证券交易委员会达成了和解协议，同时瑞幸咖啡也开始了破产重整程序到前几天也就是4月11号，瑞幸咖啡结束了自己的破产重整程序，瑞幸咖啡的盈利也从负值变成了正利润，瑞幸咖啡重生了。瑞幸咖啡从破产到重新站起来，仅仅用了两年的时间，不得不说瑞幸咖啡的确有一套。

瑞幸现有门店6024家：瑞幸的业务在有序进行

目前瑞幸咖啡的门店为6024家，相较于前两年的1万家加盟店，现在这个店面尽管是少了，但是盈利更多了。早在前两年的时候，小编就曾经说过，瑞幸这么大的一个盘子是不可能会直接破产的，瑞幸最后的结果会以破产重整程序重新进行；果不其然，瑞幸咖啡的美国投资者都接受了破产重整的方案，而且瑞幸的业务经历了科学研发以后得到了进一步发展，目前门店的数量是少了，但盈利能力更强了，一切业务都在有序进行。

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